4�日消息，正在筹备史上最大规模IPO的SpaceX，近日在其提交的上市申报文件中，出于合规免责要求向投资者提示了潜在的业务风险。

路透社获取的IPO前未公开申报文件显示，无论是建设天基AI数据中心，还是在月球与火星建立人类定居点，SpaceX的这些宏大叙事目前均建立在未经技术验证的基础之上，且面临极高的商业化失败风险。

这与CEO埃隆·马斯克(ElonMusk)近期公开描绘的业务愿景形成了更为审慎的对比。

根据美国证券法律规定，企业必须在招股说明书中详尽披露潜在业务风险。此举旨在向投资者履行风险告知义务，同时也是为企业规避未来潜在的法律诉讼风险建立防火墙。

路透社获取的S-1注册声明文件摘录显示，SpaceX在其中明确指出：“公司开发轨道AI计算以及推动轨道、月球及行星际工业化的计划尚处早期阶段。相关项目技术复杂程度极高且未经验证，最终可能不具备商业可行性。”

文件进一步补充，未来的轨道AI数据中心将在“严苛且不可预测的太空环境中运行”，面临多重太空特有风险，存在设备运转故障或彻底失效的可能。

估值预期与核心技术依赖

企业通常利用S-1注册文件在上市前公开其财务状况与业务风险。据悉，SpaceX计划于未来数月内正式登陆资本市场。若按其设定񊄩.75万亿美元目标估值�亿美元融资额计算，这无疑将成为全球资本史上规模最大的IPO。

针对天基AI的商业版图，马斯克向来不吝溢美之词。在今𻂉月的世界经济论坛上，他断言太空将成为未来两三年内部署AI算力的“成本洼地”。到𱄾月，随着SpaceX与其麾下AI公司xAI及社交媒体平台宣布合并计划，马斯克更是抛出论断：“天基AI是实现算力规模化扩张的唯一出路。”

对于招股书披露的商业隐忧与高管公开言论之间的温差，SpaceX官方尚未作出进一步回应。

除新兴业务风险外，申报文件还强调了公司对下一代完全可重复使用运载火箭“星舰”(Starship)的高度依赖。该型号火箭此前在研发与测试阶段曾经历多次进度推迟及试飞损毁。

SpaceX在文件中声明：“在实现规模化开发、达到既定发射频率、确保可重复使用性及功能性等方面，‘星舰’项目的任何失败或延误，都将推迟甚至限制公司执行增长战略的能力。”

按设计指标，“星舰”的有效载荷远超SpaceX目前的主力火箭“猎񣁩号”(Falcon9)。该项目旨在大幅降低“星链”(Starlink)卫星组网、天基数据中心建设以及载人登月任务的单次发射成本。（易句）

（本文由AI翻译，网易编辑负责校对）